南美汇率波动变相无缝钢管厂家吹皱豆市一池春水

海关总署数据显示，我国3月从巴西大豆进口量同比增加三分之一。就在中国不断增加巴西大豆进口的同时，近期南美地区汇率大幅贬值进一步吸引了买兴。

业内人士表示，巴西、阿根廷等国汇率大幅贬值，将继续增强南美大豆与美国大豆在国际大豆出口市场中的竞争优势，刺激中国采购量增加。在进口供应恢复的背景下，热轧无缝钢管国内豆类市场走势重返基本面影响上。考虑到眼下为南美大豆集中上市高峰期以及美豆播种初期，不排除供应压力重回市场视野，叠加国内下游补库意愿相对不高及终端需求不佳，国内豆类期价调整恐未完待续。

南美汇率贬值变相“打折”售豆

4月下旬以来，新季美豆开始播种，南美大豆迎来出口高峰，作为我国大豆的主要货源供应地，虽然今年阿根廷大豆面临减产，但这并不妨碍中国买兴，一船船巴西大豆正源源不断地运往中国。

海关总署数据显示，3月我国从巴西大豆进口量升至233万吨，冷拔无缝钢管比去年同期增加1/3；从进口美国大豆数量310万吨，同比锐减27%；从俄罗斯进口大豆15万吨左右，同比增逾1倍。

在中国不断增加巴西大豆进口的同时，近期，南美地区汇率大幅贬值也来“助攻”，这对于手持大量美元外汇的中国市场而言，相当于是在变相享受“折扣”采购。

数据显示，今年1月25日，美元兑巴西雷亚尔（巴西货币）汇率在3.1380左右，但到了5月9日，就涨到了3.5937。4月18日，美元兑阿根廷比索（阿根廷货币）为20.1450，而到了5月8日就涨到了22.7633。

汇率贬值也使得巴西、阿根廷大豆的进口成本出现显著下降。数据显示，截至5月9日，巴西5-8月份进口成本降至3374-3497元/吨，较4月中旬高点降241-331元/吨；阿根廷5-7月份进口大豆成本为3438-3484元/吨，较4月中旬高点降145-152元/吨；美湾5-8月份进口成本为3347-3379元/吨，较4月中旬高点降140-147元/吨。从三个国家进口成本比较中不难发现，巴西大豆的进口成本降幅达到美豆进口成本降幅的1.72-2.25倍。

“受美元走强及南美地区国内经济动荡因素影响，近期南美地区汇率出现大幅贬值，这加快以美元计价出口价格的南美国家特别是巴西豆农销售进度，由此也使南美大豆出口升贴水较前期高点下滑。在中国已季节性全面转向采购巴西大豆的背景下，南美出口成本的下滑将刺激中国采购量增加。”光大期货研究所农产品部研究总监赵燕向中国证券报记者表示。

国投安信期货农产品分析师李青表示：“巴西雷亚尔、阿根廷比索持续走贬，一方面引发当地农户惜售情绪，另一方面，由于巴西农户种植大豆收益良好，雷亚尔走贬，出口升贴水下跌，带动CNF报价下跌，这令巴西大豆相对于美豆的竞争优势凸显出来，对美豆需求造成冲击。”

“这也将给中国对6月剩余25%采购缺口和7月剩余50%采购缺口提供多元化进口目的地选择，未来南、北美市场对于大豆出口的竞争将更加激烈。”宝城期货农产品研究员毕慧表示。

多头热情降温

南美大豆供应逐渐增加，也使得国内豆类期货多头炒作热情降温。盘面来看，国内豆粕期货主力1809合约一度从4月9日创出的阶段高点3400元/吨显著回落，本周二一度创下逾两个多月新低3080元/吨。

“4月中旬以来，受国内市场进口豆供应增加以及养殖需求持续低迷影响，国内豆粕期价出现破位下行。”赵燕表示，当前国内豆粕期价下行的主要压力源自基本面压力。

毕慧也认为，4月中旬以来，国内豆粕期价在消化前期累积的风险之后，逐渐回归自身基本面变化上来。

宝城期货数据显示，从各国装运港装运数量比较来看，截至4月30日当期，巴西装运大豆量为52.25万吨，仍旧远高于美湾和美西的装运总和15万吨，显示出巴西大豆仍旧是中国进口大豆的首选目的地。此外，新预测数据显示，5月进口豆到港量预计为900万吨，6月份预计到港950万吨，7月份预计达1000万吨。

“虽然国内大豆供应总量较为充裕，但下游补库意愿相对不高，叠加各地油厂提货节奏缓慢，令部分油厂再次出现豆粕胀库停机现象，其中山东、广东地区油厂停机现象较为突出。”毕慧表示。

从终端需求方面来看，赵燕表示，当前生猪市场延续供大于求局面，猪价继续走弱，生猪养殖利润仍深度亏损，养殖户补栏积极性仍不高，而水产养殖也尚未进入旺季，终端需求暂难好转，这将进一步影响豆粕出货进度。

“虽然5月份以后逐渐进入需求复苏期，但今年养殖行业或许是近十年行情为惨淡的一年，规模效应导致的供应宽松短时间难以扭转，在规模化企业‘逆周期’大潮下，生猪养殖行业还将面临较长时间的低迷期。”毕慧说。

另外，从外盘市场来看，近期CBOT美豆期价在阿根廷大豆减产利多因素消化而基本面无新利多刺激下再次震荡趋弱。4月过后，市场焦点转向美豆播种天气和播种进度。目前来看，播种进度与五年平均持平，天气方面暂无明显利好支持。